易華錄前三季度實現營收7.72億

　　易華錄公告2014年三季報,公司前三季度實現營收7.72億元,同比增長88.08%;實現歸屬于上市公司的凈利潤為5493.60萬元,同比增長80.85%。其中,第三季度單季實現營收2.39億元,同比增長94.94%;歸屬于上市公司的凈利潤為523.74萬元,同比下降-11.66%。

　　事件評論

　　公司Q3為全年業績低點,對全年業績影響甚微。公司第三季度營收同比增長94.94%,為今年以來營收增速高點,但歸屬于上市公司的凈利潤僅為523.74萬元,同比下降-11.66%,主要原因在于Q3單季毛利率同比下滑5個百分點。

　　此外,營業外收支同比大幅減少僅80%,從而造成凈利潤增速大幅低于營收增速。值得注意的是,Q3歷來是公司全年業績的最低點,對全年業績的貢獻僅約5%左右,對全年業績影響甚微,因此我們仍然維持對全年高增長的預期。

　　訂單高速增長支撐全年高增長預期。我們維持對全年高增長的判斷,主要基于:Q4是公司業務結算高峰,今年以來,公司累計新增項目金額為113,425.87萬元(包括已中標未簽訂合同的金額),同比增長83.97%,剩余未結轉收入的項目金額為132,964.39萬元,訂單的高速增長將有力支撐全年業績的高增長預期,河北項目也有望在Q4進行落地,屆時將對公司業績起到重大影響。此外,公司先后簽署了“智慧臨朐”、“智慧津南”、“智慧東海”、“智慧嘉禾”、“東莞東城”、“智慧肥城”、“智慧曲阜”7個智慧城市合作協議,項目儲備達20多億元,豐富的訂單儲備為公司未來快速發展奠定了堅實基礎。

　　智慧城市穩步推進,項目建設及運營雙輪驅動。報告期內,公司的智慧臨朐、南海軌交、湖南婁底等多個項目均在穩步推進,阿里云也已開放7個智慧城市建設項目由易華錄直接參與開發,同時在智慧城市運營方面,華錄版智慧城市系統與支付寶的合作協議已經簽署,雙方共同拓展服務資源池,雙方系統將互相嵌入,在各地智慧城市系統上線時,支付寶將成為系統實名認證通道、系統上線推廣通道。未來智慧城市項目建設與運營將雙輪驅動公司快速發展。

　　再融資落地,開啟公司產業整合大幕,重申推薦。公司明確提出要通過對外投資、并購重組及產業整合的外延式擴張,使公司具備“智能交通”、“智慧城市”及“安防安保”的協同化發展能力。公司再融資的落地,一方面為公司項目建設提供充足資金,加快智慧城市跑馬圈地進程;另一方面有助于公司利用外力加快產業并購整合大幕,從而成為公司強有力催化劑。

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